美伊谈判进入冲刺阶段，特朗普称两三天内或将达成协议、以伊已停火，但过往表态多未兑现，叠加刚爆发大规模交火，市场疑虑深重。若协议落地，中东地缘溢价消退，伊朗原油出口有望放开，油价下行，带动全球通胀小幅回落。通胀降温会扫清美联储降息阻碍，全球流动性趋于宽松，利好股市、贵金属。不过双方诉求分歧大，以色列态度存变数，谈判一旦失败，油价、通胀反弹，降息预期转弱，全球市场波动加剧，资产定价逻辑重回风险主导。