孙屹峥夫妇没卖一股，持股却被摊薄了1个百分点。依米康最新公告显示，因公司向特定对象发行1793.77万股A股，总股本从4.40亿增至4.58亿股，控股股东及一致行动人未参与认购，持股比例从27.52%被动稀释至26.44%。这次定增发生在4月，发行对象仅共青城宏荣一家，以5.06元/股的价格认购近9076万元，锁定期长达18个月。

稀释归稀释，但定增公告中有一段细节值得关注：本次募资将用于“补充流动资金”。依米康2025年年报显示，公司账面货币资金仅1.02亿元，短期借款却高达4.6亿元，资产负债率攀升至75%，补充流动性的紧迫性不言而喻。共青城宏荣的控股股东为深圳市纳海通投资咨询有限公司，与依米康控股股东孙屹峥、张菀并不存在关联关系，但增发价5.06元/股较定价基准日前20个交易日均价6.33元/股折价约20%，以18个月锁定期换来的折价空间，对一家尚无明确产业协同背景的机构而言可谓吸引力不小。

实控人持股比例跌破27%的红线后，控制权稳定仍是下一个关注点。孙屹峥夫妇及其一致行动人目前合计持股26.44%，虽仍为第一大股东，但距30%的要约收购线已有一段距离。若后续出现其他股东联合或外部资本举牌，依米康的控制权基础能否稳得住，将取决于公司后续的股权结构变化。公司近期股价表现强势，5月以来累计涨幅已超50%，引发市场对AI算力基础设施概念的追捧——依米康主营精密温控设备和数字基础设施解决方案，直接受益于AI数据中心建设热潮。定增引援、实控人稀释、股价上涨，三者同时发生，或许并非巧合。