破产清算 从估值过亿，到欠债关店100多家，Seesaw为何栽了？
国民精品咖啡品牌 Seesaw 进入破产程序，曾经的行业启蒙者如今满身债务，涉诉超 118 起，在营门店仅剩三十几家，创始人被限制高消费。2012 年于上海崭露头角的该品牌，曾是国内精品咖啡领域的先驱者，以引领之姿开拓市场。然而时移世易，如今它已彻底从神坛陨落。
Seesaw 的崛起曾改写行业格局。它率先打破快餐式咖啡模式，主打手工萃取，以一店一设计的独特空间定义门店形态，开办咖啡学院输送人才，还早早布局云南咖啡产地计划，扶持咖农收购优质豆源。这些举措为国内精品咖啡的审美、人才培养与供应链体系筑牢根基，凭借卓越贡献，曾被赞誉为精品咖啡界的“黄埔军校”。
在资本强势赋能下，Seesaw曾风光无两。它坐拥数亿融资，估值高达十亿。截至2022年末，其门店数量成功突破160家，尽显蓬勃发展之态。但快速扩张埋下隐患：重资产大店模式成本高企，后期转型小店却丢失核心体验；产品定位模糊，跟风创意咖啡导致老客流失、新客嫌贵；被资本绑架盲目开店，忽视单店盈利模型，最终在消费降温与资本退潮中现金流断裂。
Seesaw 的落幕并非个例。瑞幸与库迪掀起的 9.9 元价格战，极大地改变了消费者的消费认知。在此冲击下，售价 30 元以上的精品咖啡处境尴尬，市场格局正悄然生变。%Arabica、皮爷咖啡等品牌相继收缩门店，行业洗牌进程显著加快。曾经热闹的咖啡赛道风云变幻，品牌的调整预示着市场竞争愈发激烈，新的格局正加速形成。这警示餐饮行业，健康现金流与清晰商业定位比品牌口碑、估值泡沫更重要，盲目扩张、定位模糊、重资产运营终将被市场淘汰。