外资已成为A股科技股的关键力量，截至2026年5月，持有A股流通市值超4万亿元，硬科技是核心加仓方向。MSCI等指数调整持续纳入光通信、算力等标的，带来百亿级被动资金。其影响集中在三方面：一是定价权提升，龙头股估值获长线支撑；二是强化赛道趋势，AI、半导体等主线行情更明确；三是加剧波动，短期资金进出易引发板块震荡。长期看，外资加速科技股全球化定价，助力产业升级，但也需警惕资金回流风险。