今天周一，周末我看很多人说机构抱团科技不对，有必要澄清一下错误认识，也有必要看清眼前的现实：A股5000多家上市公司，能交出亮眼业绩的，基本集中在科技这一个赛道。

今年一季度，全A归母净利润同比增长了6.54%，这是靠双创（科创板+创业板）超20%的增速撑起来的。

如果把科技和资源品拿掉，剩下的大多数行业，业绩几乎在原地踏步，甚至还在缩水。

我的感受，身边亲朋好友，在餐饮的，工资在降，影楼倒闭，说明消费没有起来。数据也说明，4月社会零售总额同比增速在降。消费升级的故事讲不下去了。

白酒行业还在深度调整期。一季度板块净利润仅微增2%，主要靠头部企业撑着，大多数中小酒厂日子难过，库存压力巨大。

房地产方面，今年虽然一线城市核心区房价回暖，但整个行业还在偿债和消化库存的寒冬里，业绩反转遥遥无期。并且老百姓感受的是，家庭资产在缩水。

以上这些行业，几乎涵盖了A股大部分的“传统权重”，也覆盖了我身边绝大多数人的工作和投资。它们表现平庸，市场自然感受不到温度。

代表新生产力的科技与资源板块，它们是全A一片绿中的那点红。

计算机（AI相关），利润翻倍式增长；
电子（半导体/光模块），持续高景气；
国防军工/电气设备，高增长验证；
有色金属（资源类），涨价驱动业绩。

这种局面，如果你是机构，你能不抱团科技吗？难道抱着夕阳的白酒、房地产？抱着消费降级的消费？谁不奔着高增长、高业绩？

所以现在一切都通了，传统板块的“阴跌”，是经济转型期的客观写照，不是我们能改变的。科技股的“抱团”，是产业变迁的必然趋势，也不是谁在瞎炒。

科技股的每一次回调，不是行情的终点，而是资金在等信号。

在传统经济增长放缓的背景下，用真金白银为有真实业绩、有未来想象空间的科技资产投票，是当下最有确定性的选择。

确实，也要遵循市场规律，涨多了，估值有泡沫了，也不会永远涨，也会回调，等业绩、等再次催化。

据我观察，机构现在高切低，不是切相对低位的消费、传统产业，而是在科技、资源内部高低切。轮动，也是在科技、资源内部轮动。比如，光模块从一线高位切到二三线，见图，是我观察的一部分，就能说明这个观点。

顶多大盘回调时，进防御避险，即使避险，选择的也是有业绩支撑的电力、电网板块。

所以，别抱着传统产业等轮动了，轮不到。我用区间统计方法，主力中长线大幅净流入的板块，也是跟新质生产力有关的，比如：

通信设备行业（光模块概念）、汽车零部件行业、专用设备行业、航空军工行业，等等。

6月A股又走到了十字路口，何去何从，走向已经比较明确了。

这是我对市场的观察，仅供参考，市场有风险，请谨慎决策。

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