AI智能体时代到来！CPU重回算力核心，四大路线国产CPU迎价值重估

AI步入代理式智能体阶段，复杂逻辑推理、任务编排等串行需求爆发，CPU摆脱数据搬运配角身份，与GPU配比从1:8转向1:1甚至4:1，成为智算集群调度中枢。海外大厂加码数据中心CPU，叠加先进制程产能紧张、主流产品涨价缺货，下游加速导入本土方案，国产CPU迎来替代黄金窗口。

国内形成x86、ARM、自主指令集、RISC-V四大技术路线并行格局。海光信息、兆芯深耕x86生态，软硬件迁移成本低，深度适配各类大模型与云平台；华为鲲鹏、飞腾发力ARM架构，服务器芯片性能持续突破，政企、运营商市场落地规模领先；龙芯中科基于自主LoongArch指令集，实现全栈可控，在政务、超算场景批量部署；阿里玄铁C950刷新RISC-V性能纪录，原生支持千亿参数大模型，拓展AI服务器与具身智能场景。

行业景气度向上，国产CPU营收、毛利率同步改善，应用从边缘场景切入金融、大型数据中心等核心领域，2027年国内市场规模有望突破3600亿元。

核心受益标的

海光信息
x86路线龙头，CPU+DCU协同布局，适配多款主流大模型，政企、运营商算力市场份额稳步提升。
华为鲲鹏
ARM架构标杆，新一代96核处理器落地，合作伙伴生态完善，深度布局高端服务器市场。
龙芯中科
自主指令集代表，产品出货量持续走高，全面落地政务、教育、超算等关键领域。
兆芯
聚焦桌面与服务器CPU，新一代处理器支持高速接口，Chiplet架构产品发力高密度算力场景。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。