AI+新能源双轮拉动铝电解电容、MLPC需求，全产业链核心企业盘点

AI服务器、新能源工控设备放量，高压铝电解电容与MLPC产品需求快速上行，从终端电容制造、电极箔原料到电容专用特种纸，产业链各环节核心主体梳理如下：

电容制造环节

江海股份
国内铝电解电容龙头，同步布局铝电解、薄膜、超级电容三大品类；加速MLPC产能扩建，规划2026年月产2000万只、2027年月产3000万只，产品主攻AI服务器GPU电源配套。

艾华集团
全产业链自研配套，专利储备充足，产品逐步从消费电子转向新能源、工业工控等高毛利赛道；完成子公司全资收购，依托自有资金落地MLPC产线建设。

上游电极箔（电容核心主材）

海星股份
全球电极箔头部厂商，全电压等级化成箔量产落地，新增产能优先投向数据中心、AI设备所需高压电极箔，供货覆盖海内外电容大厂。

华锋股份
老牌低压化成箔生产商，多条腐蚀化成产线投产，新疆落地高压化成箔新项目补齐产品短板，产品实现海外批量供货。

上游电容专用纸

凯恩股份
依托联营企业坐稳全球电容纸头部席位，高端电解电容器纸技术壁垒突出，特种电气配套材料稀缺性强，板块业绩增长弹性显著。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。