光纤光模块迎来行业利好，供需失衡助推涨价延续

光纤产业链供需缺口再度扩张，板块涨价行情延续上行。上游核心原料高端光棒价格暴涨550%，即便价格大幅走高，市场货源依旧紧缺、现货供不应求。

行业需求逻辑发生质变，此前光纤需求依托5G基建稳步释放，当前受益全球AI产业链大手笔资本投入，光纤升级为算力基建上游刚需原料，行业中长期成长天花板被打开。

光棒项目兼具重资产、高技术门槛属性，新生产线建设周期长达18至24个月，2026年落地的新建产能，最早要等到2027年下半年才能投产放量，短期行业供给缺口没有弥补条件。

光棒包揽光纤产业链七成利润，具备光棒自研自产能力的一体化厂商，同步受益产品涨价与出货放量，盈利水平稳步走高；反观缺少上游产能的中小型光缆企业，只能高价外采原材料，盈利不断被压缩，不少工厂缩减订单、被迫减产或是转型代工，低效产能加速淘汰，行业龙头集中化趋势不断加深。

在供需格局支撑下，手握自有光棒产能的龙头企业基本面进一步夯实，稀缺产能成为核心竞争优势。在新增产能落地前，原料涨价行情难以止步，板块行情周期将锚定于2027年末新产能集中投产节点。