这行情，拿着券商的股民心里苦。西部证券最新研报数据摆在这：从2024年9月23日到2026年5月20日，证券Ⅱ指数只涨了28.8%，同期沪深300涨了51%，直接跑输22个百分点。

这还不是最扎心的——50只上市券商里，跑赢沪深300的只有长江证券、东兴证券、广发证券、华林证券、华安证券这5家。换句话说，45家券商连指数都没跑赢。

更惨的是，以2026年5月29日收盘价算，证券Ⅱ指数对应的上证指数区间约3400点。而现在上证指数还在4000点上方——这意味着券商板块整体比大盘落后了约600点，近20%的差距。

业绩创历史新高，股价回到解放前：2026年Q1行业净利润同比增79.3%，ROE从4.3%飙到7.4%；日均成交额从1.06万亿干到2.58万亿，两融余额从1.66万亿冲到2.9万亿。可股价呢？PB只有1.12倍，处于近十年5.9%分位，PE14.57倍，近十年6.7%分位。这是典型的“业绩向上、股价向下”。