中信证券重磅发声！AI算力+具身智能迎产业拐点，18只核心标的全梳理！

6月4日中信证券发布研报，明确2026年下半年国内外AI算力与具身智能将迎来关键产业进展，全产业链需求高增。核心逻辑分为三大方向：一是AI算力全链条（上游硬件、中游配套）持续扩容；二是具身智能带动下游应用制造复苏，通用制造业曙光初现；三是国内具备全球优势的产能出海延续高景气，建议重点关注AI与出海双敞口标的。

个股梳理分析1 工业富联：全球AI服务器代工龙头，英伟达核心供应商，海外算力订单持续爆满，产能加速扩张，同时布局具身智能机器人代工，AI+出海双逻辑共振。2 中际旭创：全球光模块龙头，800G/1.6T光模块出货量全球领先，深度绑定海外头部云厂商，海外收入占比高，充分受益全球算力扩容与出海红利。3 科大讯飞：国内AI大模型龙头，星火大模型落地多行业应用，同时布局具身智能机器人核心技术，政企智能化订单持续放量，国产替代空间广阔。4 新易盛：高速光模块核心厂商，海外市场拓展顺利，1.6T光模块已实现批量出货，受益全球AI算力建设提速，海外收入占比持续提升。5 中科曙光：国产算力服务器龙头，自主可控算力芯片与整机布局完善，承接国内智算中心建设订单，同时布局液冷技术，受益算力国产化浪潮。6 浪潮信息：国内AI服务器龙头，市占率稳居国内第一，全栈式算力解决方案覆盖多场景，同时布局具身智能机器人，AI硬件需求持续高增。7 拓普集团：汽车零部件龙头，深度绑定特斯拉，同时布局机器人执行器、传感器等核心部件，具身智能落地带动订单增长，海外产能持续扩张。8 三花智控：热管理龙头，产品覆盖AI服务器、新能源车、机器人三大领域，全球市占率领先，海外工厂布局完善，充分受益AI与具身智能双赛道。9 绿的谐波：国内谐波减速器龙头，机器人核心零部件国产替代领军者，产品批量供应国内外机器人厂商，具身智能产业爆发带动需求大幅增长。10 汇川技术：工控自动化龙头，伺服电机、控制器产品国内领先，布局机器人核心零部件，通用制造业复苏带动订单回暖，海外市场稳步拓展。11 光迅科技：国内光器件全产业链龙头，光芯片、光模块自主可控，受益国内算力建设与海外光模块需求，同时布局CPO技术，技术壁垒深厚。12 德赛西威：车载电子龙头，自动驾驶域控制器市占率领先，同时布局机器人车载融合技术，海外车企订单持续落地，AI+汽车+出海三重逻辑。13 中际联合：高空作业设备龙头，产品出口全球多个国家，海外收入占比高，受益全球风电与制造业复苏，同时布局机器人高空作业应用。14 埃斯顿：国产工业机器人龙头，全产业链布局核心零部件与整机，通用制造业复苏带动机器人需求增长，海外市场拓展成效显著。15 沪电股份：高端PCB龙头，AI服务器PCB核心供应商，深度绑定英伟达与海外云厂商，海外产能持续扩张，受益全球AI算力硬件需求高增。16 东山精密：精密制造龙头，FPC与服务器PCB产品全球领先，同时布局机器人精密结构件，海外客户资源丰富，AI+具身智能双赛道受益。17 移远通信：物联网模组龙头，全球市占率第一，产品覆盖AI终端、机器人、车联网等领域，海外收入占比超70%，充分受益全球AIoT与出海红利。18 兆易创新：国内存储芯片龙头，NOR Flash、MCU产品全球领先，受益AI终端与机器人芯片需求增长，同时布局车规级芯片，国产替代加速推进。总结整体来看，本次研报明确了AI算力与具身智能两大核心主线，同时强调产能出海与通用制造复苏的机会。上述18只标的覆盖全产业链核心环节，兼具AI敞口与出海优势，有望率先受益下半年产业进展带来的需求爆发。

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