价值投资日志 三环集团（300408）—— 陶瓷全能选手

- 做什么： ML­CC + 陶瓷封装基座 + 陶瓷插芯，多品类平台型公司

- 产业链位置： 中游制造，走"材料技术"路线，和风华差异化竞争

- 核心优势：

- 一体化：从粉到件全自研，成本优势10-15%

- 多品类：ML­CC不好时PKG撑业绩

- PKG全球前三：客户包括英特尔、高通