看到海光曙光合并终止的公告，顺手翻了翻几个投资群，发现讨论的焦点已经悄然转变。之前市场或许还在想象一个垂直整合巨头的故事，但现在，大家更关心的是：在一个开放生态里，价值会如何重新分布？
这是一个很好的问题。过去我们投资，喜欢寻找可能成为下一个“某某达”的单一巨头，这是“押注旗舰”的逻辑。但海光、曙光的选择，以及整个产业向开放架构演进的大趋势，暗示着“舰队模式”可能才是未来。在这个模式下，价值不会集中于一家，而是会沿着整个生态链更均匀、也更健康地分布。
那么，新的投资逻辑是什么？我觉得至少可以关注三个方向：一是“连接器”与“标准制定者” ，比如推动开放架构落地的平台型组织；二是在细分领域有绝对技术长板的“特种舰” ，比如某些专用芯片或核心软件；三是能够整合多元算力、提供交钥匙方案的“系统集成商” 。
而想要一站式观察这些潜在的价值节点，没有比下周要召开的HAIC 2025更好的地方了。就像是国产AI算力生态的“全景路演”，超过5000家企业同台，不仅能看单家公司的技术，更能看到它们之间的联合“化学反应”，感兴趣的朋友推荐关注。
产业投资 HAIC