带状疱疹核心上市公司深度解析

（一）已上市产品，直接受益疫苗放量

1.智飞生物（300122）：GSK重组带状疱疹疫苗国内独家代理商

公司手握GSK欣安立适（重组带状疱疹疫苗）全国独家经销权，该产品50岁以上人群保护效力超90%，是全球标杆品种，两针终端售价约3200元，依托全国完备疾控+私立诊所+民营医院全渠道网络，持续承接高端接种需求。凭借成熟疫苗商业化团队，独家代理带来稳定营收增量，是当前带状疱疹疫苗赛道最确定收益标的之一 。

2.百克生物（688276，长春高新旗下）：国产首款带状疱疹疫苗落地企业

国内首个获批带状疱疹减毒活疫苗（感维）生产企业，国产独家已上市产品，单针接种、定价1300元上下，适用40周岁以上全人群，相较进口产品性价比突出，下沉基层优势显著。公司原有水痘疫苗、鼻喷流感疫苗筑牢现金流，带状疱疹疫苗作为第二增长曲线；同时布局重组带状疱疹疫苗、mRNA技术平台，中长期产品梯队完善，持续享受国产替代红利 。

（二）管线进入临床/申报阶段，未来潜在增量标的

1.瑞科生物（shturl.c）

自研新佐剂重组带状疱疹疫苗处于III期临床，依托自主专利佐剂平台，对标GSK技术路线，临床保护数据优异，泰州生产基地具备商业化量产能力，产品获批后将切入国产重组疫苗赛道，填补国产高端重组疫苗空白。

2.华兰疫苗（301207）

重组CHO带状疱疹疫苗已获批临床试验，依托流感疫苗成熟生产、冷链、渠道资源，量产与商业化落地能力突出，疫苗研发顺利落地后可快速复用现有全国疫苗配送网络实现放量 。

3.绿竹生物、迈科康生物（拟科创板上市）

两款重组带状疱疹疫苗均完成III期临床、递交上市申请，采用自研新型佐剂，是国产重组疫苗第一梯队，若顺利获批上市，将改写国内重组疫苗仅GSK一家的格局，开启国产高端重组放量时代。