大资金继续抱团核心科技！指数与个股背离，这轮“抱团牛”还要走到何时？早盘指数比预期的更强一些，这意味着抱团的力度的宽度有所扩大，看深成指和双创指数的涨幅就知道了，抱团抱的更猛了，更多像易中天直接把指数顶上去了，创业板又创了历史新高，这历史新高是以牺牲大量个股为代价的，只是少数抱团股的狂欢，但这就是市场，没必要抱怨，市场不可能让大多数人赚钱，只有少数人赚钱，市场才不会存在大多大的风险，短期内如果大多数人赚钱的话，短线行情很容易到山顶了，这种规律想必大多数人感同身受。我们反复强调，抱团不会轻易瓦解，你天天担心瓦解，结果天天涨给你看，恐高只是来自于你的心理，当然我们不否认过度拥挤之后随时发生踩踏，但踩踏过后资金又重新凝聚力量，像大家熟知多年前资金抱团大蓝筹一个道理，你没必要天天找毛病，担心抱团瓦解，你要做是顺势而为。你只能吃一段，不可能永远吃下去，任何趋势都会终结。回到当前盘面，指数被抱团大市值品种裹挟着在涨，创业板指半日怒涨近4%，直接站上4200点；科创50大涨4.78%，深成指涨超2%。中际旭创股价超越了茅台，成为A股第四高价股，总市值1.44万亿。另一边，中钨高新因为PCB钻针概念封涨停，创下历史新高，总市值突破1600亿。指数新高的背后则是全市下跌个股超3400只，涨跌中位数是-0.70%。也就是说，大部分人今天其实在亏钱。投资者对今天行情的体感 比昨天仅强那么一点点，远不如周一指数全线杀跌让人舒服呢。你除了说了这种结构性行情让大多数难受之外，又不能否认结构牛，说实话，从指数3000多多点上涨以来，基本都是这种结构性的行情，只是当下越来越极端了，但市场永远是对的，我们除了适应之外，别无他法。盘面到底在涨什么？就两个字：抱团今天资金干的事情很简单——死磕大科技硬件。光模块那边，易中天（中际旭创、新易盛、天孚通信）集体涨超8%，股价齐创新高。PCB钻针概念接力爆发，鼎泰高科涨超15%，欧科亿、新锐股份跟涨。铜缆高速连接、半导体、存储芯片、商业航天……全是硬科技。消息面上，有几个催化剂：日本钻针企业因为碳化钨粉原料短缺，库存只够3-6个月，高端钻针可能减产涨价，国内厂商有望接单；英伟达硅光技术全面量产，能效提升5倍；SK海力士说内存短缺将持续到2030年。但这些理由真的重要吗？其实不重要。现在市场就认一条逻辑：只要你是AI算力、半导体、高端制造里的龙头大票，资金就无脑怼。不信你看：寒武纪、海光信息、澜起科技全线大涨。全是百亿千亿市值的大块头，小票呢？无人问津。最扎心的特征：指数牛市，个股熊市今天上午成交1.89万亿，放量789亿，内资主力净买入57亿,主力在做多，市场岂有不涨之理，主力资金之前大幅抛售后又开始做多，市场自然就涨起来了。不过整体还是权重股在撑场面，小票根本没跟上。说白了，这就是一场极致的结构性分裂。少数抱团品种涨到天上，大多数股票在地上趴着。你天天担心抱团会不会崩，它天天涨给你看。这种行情最折磨人：不追吧，看着它一直涨；追吧，怕一进去就接盘。而且即便你追对了板块，买错了个股照样亏——因为资金只认那几只“台柱子”。午后怎么走？两个关键点抱团大概率不会瓦解。今天放量了，热点有所扩散（比如培育钻石、锂电产业链也有表现），但核心依然是光模块、PCB、半导体。只要日系钻针缺料的故事没证伪，只要英伟达还在涨，A股这些“跟班”就还有理由继续抱。创业板午后可能维持强势，但个股分化不会改善。指数靠几个大票就能拉上去，但中小票要翻身，需要增量资金真正进场，目前看还没到那一步。普通投资者该怎么办？说几句实在话：第一，别跟趋势对着干。 现在主线就是大科技硬件抱团，你可以不喜欢，但不能不承认。要么轻仓观望，要么小仓位参与核心龙头（注意是龙头，不是杂毛）。千万不要因为自己手里的票没涨，就去骂抱团股，情绪化操作最容易犯错。第二，抱团股可以看，但别追高。 中际旭创1315元了，茅台都被踩在脚下。这种位置你全仓冲进去，晚上睡得着吗？真想参与，等回调或者分批低吸，设好止损。第三，手里的低位票如果逻辑还在，别因为一时没涨就割肉。 抱团总有松动的一天（虽然不知道是哪天），到时候市场会轮动。你现在割了低位去追高位，很可能两头挨打。最后说句心里话这轮“抱团牛”已经走到现在，很多人焦虑的不是亏钱，而是别人在赚钱，自己在踏空。但投资是一场马拉松。你可以羡慕别人今天吃到了肉，但别因此乱了自己的节奏。指数涨得再欢，账户才是你自己的。午后如果继续拉升，管住手别冲动；如果出现跳水，倒是可以看看核心标的有没有捡漏机会。