地缘扰动叠加产业短板，印度股市持续遭遇外资撤离寒潮

受美伊地缘博弈持续发酵影响，印度资本市场成为承压突出的一方，海外资本正持续大规模减持离场。数据层面，外资自1993年入局印度股市以来的累计净持仓规模回落至7.3万亿卢比，创下2016年以来阶段性低点，过往多年外资在印投资本金与投资收益，正随着连续套现不断缩水。市值排位上，印度股市早已跌落全球前五席位，先后被韩国、中国台湾地区资本市场实现反超。

中东地缘矛盾扰动国际原油供给，带动国际油价上行，而印度原油对外依存度超七成，高额进口用油成本直接传导至国内全产业链：一方面助推国内通胀走高，另一方面加重各类实体企业运营开支，市场对印度经济上行空间的预判持续下调，成为外资看淡印度资产、加速撤离的关键诱因。

资金流向维度，当下全球跨境热钱配置重心集中在算力、半导体、AI基础设施等高景气赛道。韩国与中国台湾依托完善的半导体产业集群，辖区内大量上市企业深度绑定AI上下游产业链，充分承接产业红利；反观印度上市板块以软件外包、日用消费、传统银行为核心，本土缺少芯片、算力领域标杆龙头企业，难以分享本轮全球AI产业扩张红利，倒逼国际资本调转仓位，涌向亚洲优质科技资产。

多家美资银行研报进一步预警，外资流出印度的态势大概率延续至2027年，短期大额境外资金暂无回流抄底印度市场的动力。