【LABUBU占泡泡玛特营收比例超38%】LABUBU占泡泡玛特2025年营收比例超38%THE MONSTERS（LABUBU家族）营收占比越来越高：2025年上半年在总营收占比34.7%，下半年升到40%，全年营收占比高达38.1%。

尽管第二梯队的IP营收始终在追赶，但营收结构性局面并未改变，这或许也是市场担忧的源头：头部IP越能挣钱，市场越害怕头部IP热度降下来。

艾媒咨询创始人张毅认为，“对于泡泡玛特来说，单一IP营收不超15%，头部不独大，腰部IP成基本盘，会是一个比较健康的状态。”

2026Q1，泡泡玛特也在持续上新IP，推出了SUPERTUTU、MERODI、keyA 共3 个新IP，但市场反应较为冷淡。更严峻的是，对于去年LABUBU的全球爆火，如果是“运气”成分更大的偶发事件，那这种现象级的爆发极难复制。

LABUBU家族占泡泡玛特营收占比超38%。

而去年LABUBU的爆火，也暴露了泡泡玛特的产能短板。2025年8月，泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰表示，公司毛绒玩具一个月的产能已是前年同期的10倍以上，约3000万只，且仍处在持续扩张阶段。产能的暴增，考验主要在供应链。

去年泡泡玛特多次因为产能不足导致产品延期交付，甚至被部分网友质疑是“饥饿营销”。

与此同时，泡泡玛特的产品质量也频遭吐槽。“黑猫投诉”平台上，有近3万条投诉中包含搜索词“泡泡玛特”，其中不少消费者投诉泡泡玛特产品有瑕疵、存在质量问题。网页链接