市场行情复盘：极致分化，双创领涨多数个股走弱今日市场迎来结构性全线反攻，CPO板块强势反弹、王者归来，半导体板块探底回升；反观AI应用板块则集体回调。指数层面分化显著，创业板大涨近3%，科创50涨幅超2%，但两市超4000只个股下跌，市场结构呈现明显的白线在上、黄线在下格局，个股中位数跌幅接近2%，整体亏钱效应十分突出。当前创业板走势稳健，依靠权重股强力护盘，今日一举反包昨日全部跌幅。但上证指数与微盘股持续走弱，市场极致分化的特征凸显，多数投资者陷入“赚指数不赚钱”的困境。大盘指数稳定在4000点附近，然而大量中小个股的估值水平已经回落至2800点位置，市场彻底呈现冰火两重天的走势，行情两极分化极其严重。纵观全市场，目前仅有双创板块具备持续性行情机会，其余绝大多数个股处于熊市调整状态，即便整体市场有指数行情，赚钱难度依旧极高，操作不当甚至比熊市行情更易亏损。量能方面，今日两市成交量较昨日缩减近500亿，走出“昨日放量大跌、今日缩量大涨”的极端反复走势，市场节奏飘忽不定、极难把握。当下市场操作两难，追涨担忧高位风险，低吸又担心持续阴跌、深不见底，板块风格快速轮动切换。昨日还是红利微盘股领涨市场，今日资金便全面切换至双创赛道。预计今日两市整体成交量维持在2.9万亿左右，市场情绪整体低迷，多数资金选择观望躺平，主动进攻意愿薄弱。因此当前行情下，管住手、保持观望是最优操作策略，能够有效避免频繁操作、做多错多的亏损问题，数据显示今日内资再度净流出近300亿。板块涨跌轮动特征极为鲜明：今日涨幅居前的板块为CPO、科创芯片、半导体、通信设备、光刻机、半导体设备、PCB、有色等硬科技及资源赛道；跌幅靠前的板块集中在游戏、传媒、锂矿、金融科技、光伏设备、电网设备、软件、创新药、算力租赁、零售、地产、白酒等方向。今日市场完美演绎高低切换，下跌领涨的品种基本是昨日强势拉升的方向，而今日大涨的赛道均为昨日回调领跌的板块。不少投资者昨日割肉半导体、CPO低位筹码，追高AI应用、传媒游戏、创新药、白酒等热门板块，今日便遭遇大幅回撤，陷入两边挨打、双向亏损的被动局面。昨日AI应用集体爆发，核心原因是AI硬件短期熄火，市场资金开启高低切行情，而今日CPO为首的AI硬件强势回归，AI应用便应声回调、重回弱势。我始终强调，AI硬件核心赛道行情未结束，AI应用就难以走出持续性大涨行情，仅存在阶段性轮动修复的短线机会。而医药、白酒板块，我多次提示规避参与，这类传统弱势赛道的每一次反弹，都是绝佳的离场出逃机会，整体依旧处于明确的下降趋势。反观半导体、CPO等硬核科技赛道，每一次大幅回调都是低吸上车的良机，板块中长期上涨的大趋势并未改变。近期硬科技赛道的短期杀跌，仅仅是前期涨幅过大叠加短期窗口指导导致的技术性调整，赛道核心基本面并未发生任何利空改变。目前市场除了白酒、医药、大金融持续弱势走弱外，锂矿、商业航空、游戏、机器人等题材赛道表现也持续疲软。很多投资者疑惑商业航空、机器人、游戏等题材为何迟迟不启动上涨，核心原因在于近期微盘股持续阴跌、走势疲弱，小票整体行情低迷，这类中小题材赛道就很难走出波段大行情。市场存量热钱基本被硬科技主线持续虹吸，只有微盘股全面回暖走强，这类小众题材才会迎来修复机会，本质是市场结构性资金分配的问题。操作上，今日小幅加仓布局新能源赛道，其余持仓保持不动，耐心等待行情轮动。