【MLCC会成为下一个存储吗？】 自英伟达Rubin架构发布后，高端MLCC受关注。核心观点：1.Rubin推动高端MLCC量价齐升，龙头扩产；2.高端扩产挤压低端致涨价（类似HBM挤占DRAM）；3.高端格局双寡头但资本壁垒低；4.板块26E PE中位数43.3x高于存储，关注ASP及盈利。需求侧：Rubin使单机柜MLCC价值量从H100的3k美元升至VR200的22k美元，2027年Ultra有望达40k美元，用量增至90k+颗，村田追加800亿日元扩高端产线。逻辑：高端扩产挤占通用品产能，村田等已提价，商社积累库存。格局：村田与SEMCO主导高端（约90%份额），但资本壁垒低，上游高端材料是隐性瓶颈。估值：板块26E PE中位数43x，后续关注ASP及盈利兑现。详情：网页链接