一、外围市场表现

隔夜美股延续强势，纳斯达克指数斩获八连涨，行情走势独立于A股调整节奏，半导体、存储芯片及英伟达等科技标的再度走强。

• 道琼斯指数上涨0.09%，纳斯达克指数上涨0.42%

• 个股表现：甲骨文上涨9.91%，美光科技上涨6.64%，英伟达上涨6.26%，希捷科技上涨4.71%，闪迪上涨3.92%，西部数据上涨2.82%

二、亚洲股市行情

日韩、新加坡、中国香港及中国台湾地区股市昨日同步走高，涨幅可观，同样未受A股走弱拖累。

三、股指期货与大宗商品

• 恒生指数期货下跌0.15%，富时A50指数期货下跌0.06%

• 国际金价小幅上行，报4513.4，涨幅0.16%；原油价格微涨，报92.48美元，涨幅0.35%

四、A股盘面与技术分析

昨日A股呈现典型的结构性分化行情：上证指数小幅收跌，科创50大跌5%，创业板指下跌2%，各大指数全线收绿，但场内多数个股逆势上涨。资金从半导体、CPO、PCB等前期强势硬科技赛道撤离，转向AI应用、软件服务及煤炭板块，板块轮动特征明显。

技术面上，上证指数盘中下探跌破4050点，尾盘勉强收回该点位，60日均线已被有效跌破，120日均线近在咫尺；上方5日、10日、20日、30日均线全部拐头向下，形成多重压制，日线MACD指标即将下穿零轴，技术面整体偏弱，存在跌破120日均线、指标彻底走弱的风险。

当前A股走出独立调整行情，与海外市场火热的氛围形成鲜明反差。不过本轮调整节奏相对温和，此前市场成交额长期维持在3万亿上方，仅昨日回落至2.8万亿级别。若后续指数跌破120日均线，调整力度大概率加大，但4000点上方仍有阶段性支撑。

市场内部板块博弈激烈，涨跌分化持续加剧，即便指数走弱，依旧有不少个股走出大涨行情，场内活跃度并未完全消退，结构性机会仍存。从指数大趋势来看，在回踩至4000点附近前，下行压力仍将持续。