【六月“回本”之战？“光”信仰者开门黑 机构：随着半年末机构结算窗口的临近 大量获利盘存在兑现需求】6月1日，儿童节，本该充满快乐和阳光，投资者菜菜却有点抑郁。“6月目标已经定好了：回本。”菜菜如是吐槽。“一个个地全都在跳水。”菜菜说她的持仓收益全都跌没了。据了解，菜菜是个“光”（光模块）的坚定信仰者，持有天孚通信，持有百维存储，持有胜宏科技……一句话，就是当前科技股的逐潮先锋。然而，6月1日的股市，给了她一个开门黑，所持有的股票，基本算得上是下跌回调的“重灾区”。

确实，六月的第一个交易日，A股市场用一场剧烈的分化给一些满怀期待的投资者浇了一盆冷水。其实菜菜的遭遇并非个例。6月1日早盘，算力硬件股成为市场杀跌的重灾区。截至发稿，天孚通信大跌超3%，胜宏科技同样深陷泥潭。盘面数据显示，CPO、PCB等前期热门概念板块资金流出明显，剑桥科技跌停，抄底的投资者小叶目前浮亏中。

笔者以为，这背后是进入六月后市场资金面“高切低”的防御性调仓。多家机构调研显示，经过近一个季度的极致抱团，AI算力、光模块等板块的交易拥挤度已达到历史高位。随着半年末机构结算窗口的临近，大量获利盘存在兑现需求，这直接引发了高位科技股的剧烈震荡。目前来看，六月A股市场的核心特征可能会比较清晰：科技股高位震荡，一些此前被忽视的股票，可能趋势反弹，A股的结构分化依然明显。

回顾五月，一些投资者正是在这种“赚指数亏个股”的分化中遭遇亏损。进入六月，市场波动可能会将进一步放大，若不能及时调整策略，“回本”的目标可能渐行渐远。笔者以为，“回本”不能仅靠对持仓的信仰，而要靠对市场节奏的精准把控。（IPO日报）