摩根大通最新研报指出，存储行业超级周期仍在延续，2028年全球市场规模有望达1.7万亿美元。AI产业从训练转向推理，CPU逐步取代GPU成为算力核心，二者配比持续下降，AI CPU还将成为DRAM内存需求的主要来源，硬件格局迎来重大转变。

算力结构变化大幅拉动存储需求，当下DRAM、NAND闪存价格大幅上涨，头部海外厂商远期产能已被全部预定，行业传统周期规律失效，存储正式转型为AI核心基础设施，供需紧张态势还将进一步加剧。

行业红利之下国产存储迎来发展机遇，未来几年国内厂商市场份额将稳步提升，叠加海外供货紧张，国产替代空间持续扩大。后续半导体赛道的核心主线，将聚焦于CPU与存储领域的协同增长～！