下周一重点关注方向🔥一、消费方向——政策驱动的情绪回升，观察资金持续性核心驱动逻辑① 6月1日"服务消费季"正式启动。 商务部将于6月1日启动2026年"服务消费季"活动，聚焦"旅游+""体育+"等业态融合，推出覆盖10余个领域的160多项重点活动。政策窗口期临近，成为消费板块情绪催化剂。② 低位补涨逻辑。 前期科技股剧烈调整，主力和游资均有向低位消费方向分散布局的迹象，机构资金小幅净流入。③ CPI数据回暖。 4月CPI温和回升，验证消费端修复预期，多部委密集出台服务消费支持政策，政策协同效应增强。白酒 酒鬼酒（000799） 周五涨停，板块情绪龙头免税/零售 中国中免（601888）、中百集团（000759） 服务消费季直接受益方向二、电力方向——夏季用电高峰+缺电预期，趋势逻辑扎实核心驱动逻辑① 历史级别的用电缺口预期。 国家发改委预计今夏全国最高用电负荷将达16亿千瓦左右，供需维持紧平衡。东吴证券测算对应供需系数0.78-0.89，紧张度高于2022和2024年。② "算电协同"政策持续推进。 政策推进绿电直连，利好绿电消纳与电价机制优化；容量电价提高有效对冲煤电长协价格下行压力，稳定煤电盈利预期。③ 持续的资金流入背书。 ETF连续8天净流入超11亿元，机构资金大规模锁定。火电 甘肃能源、协鑫能科、京能电力 一季报盈利改善，夏季需求弹性最大绿电 电投绿能、黔源电力 绿电直连政策受益三、房地产/新型城镇化/节能环保——政策突发催化，短线博弈热度高核心驱动逻辑① 《城市更新"十五五"规划》重磅发布。 国务院正式印发规划，城镇危旧房改造数量从上一五的25万套翻倍至50万套。涉及15万亿投资规模，六大重点方向。这一政策是整个地产链全线爆发的核心驱动。② 板块处于绝对低位。 政策落地前，房地产板块长期调整，积累了极高的弹性释放空间。机构资金同样在周五转向流入地产等低位板块，高低切换特征明显。龙头房企 万科A（000002）、绿地控股（600606） 涨停放量，周五情绪龙头城市更新 诚邦股份（603316）、青龙管业（002457） 新型城镇概念，直接受益于50万套危旧房改造目标节能环保 节能铁汉（300197） 近5日主力净流入1842.97万，周五小幅回调但有资金埋伏四、光纤概念——光通信产业链延伸，交易拥挤度较低① 中国电信光缆集采启动。 5月25日，中国电信启动室外光缆、引入光缆等大规模集采预审，是今年运营商集团层面的首个大型光缆集采项目。② 光模块及光纤需求高景气。 Lightcounting预测2026年以太网光模块市场增长65%，1.6T产品进入大规模交付期；国内光纤出口额同比增长126.8%，海外算力中心投资规模预计达4.2万亿。③ 拥挤度回落，关注价值回归。 兴业证券指出，光纤、光模块等方向前期交易情绪已得到较为充分消化，拥挤度回落至中等甚至偏低水平，当前又到了可以提升关注的时机。光纤龙头 亨通光电（600487）、远东股份（600869） 周五双双涨停，短线情绪龙头光缆领军 长飞光纤（601869）、中天科技（600522） 基本面扎实，出口占比高ETF工具 通信ETF华夏（515050） CPO+PCB概念股权重占比近80%，板块综合跟踪工具五、MLCC/PCB/超级电容——涨价逻辑确立，景气周期持续MLCC板块是周四（5月28日）最强的方向之一：康达新材、鸿远电子、风华高科、火炬电子、皖维高新涨停；商络电子、昀冢科技涨超10%。核心驱动逻辑① AI服务器用量激增，行业迎来超级周期。 AI服务器MLCC用量是普通服务器的数十倍，英伟达GB200单板约搭载6500颗，下一代的Rubin平台有望进一步提升。② 国际+国内全面涨价。 村田、太阳诱电已在4月、5月先后涨价；国内厂商随之跟涨。建滔积层板宣布年内第四次涨价，板料涨价10%，PP（半固化片）涨价20%。③ 英伟达电源技术路线升级催化。 英伟达自GB300起将电解电容器集成至电源架，使电网峰值需求降低约30%，超级电容新场景预期升温。MLCC龙头 风华高科（000636）、三环集团（300408）、洁美科技（002859） 涨价核心受益，AI用量逻辑最强超级电容/电解 江海股份（002484）、法拉电子（600563）、铜峰电子（600237） 英伟达电源集成新方案驱动PCB/CCL 沪电股份（002463）、深南电路（002916） AI服务器PCB核心供应商，涨价传导逻辑上游材料 建滔积层板（港股）、博迁新材（605376） 涨价潮向上游传导，弹性大