5.29 午盘总结：下跌中继的轮动，非主升末期的切换

盘面特征：高低切与内部分歧

上午市场呈现典型的“指数回落+高低切换”特征。全A指数走弱，约7成个股下跌，情绪低迷。资金从高位的AI科技（半导体、算力）流出，向低位的白酒、地产、金融、电力等防御板块分流。

• AI内部是“分化”而非“退潮”：与主升浪末期的一致性高潮不同，AI内部呈现“昨日强今日弱，昨日弱今日抗”的轮动特征。长电、华天、鹏鼎等昨日大涨品种回调，而光纤等细分仍有资金承接。这说明科技主线并未彻底瓦解，而是进入震荡消化期。

• 防御板块多为“避险脉冲”：除电力有夏季用电高峰的厄尔尼诺预期支撑外，白酒、地产、金融更多是资金在指数调整期的避险行为，缺乏持续性的基本面反转逻辑。

市场定性：下跌中继的轮动，非下跌起点

当前市场处于“下跌结构中的轮动修复期”，而非新一轮下跌的开始。

1. 位置判断：全A指数已调整十余日，微盘股近两日出现承接，说明市场并非处于高位，内生性杀跌动能已减弱。

2. 症结所在：昨日的多方共振修复缺乏强势阳线确认，且无明确共振板块。今日的回踩是对昨日弱反弹的“还债”，而非恐慌性杀跌。

3. 节奏预判：由于缺乏持续杀跌动能，市场大概率进入“强轮动”模式。即科技内部轮动、科技与非科技板块之间的跷跷板效应将加剧。

策略应对：买阴卖阳，等待共振

在指数未出现强势阳线扭转下跌结构前，操作难度显著增大。

1. 拒绝追高：大涨次日容易调整（如今天的AI），防御板块的脉冲多为“一日游”，追高极易被套。

2. 买阴卖阳：在科技主线内部，利用回调至均线或前日阴线时低吸，在次日冲高时兑现。这是当前震荡市“喝汤”的主要策略。

3. 耐心等待：若无法把握轮动节奏，可保持谨慎，等待全A指数出现放量阳线确认底部结构后再加大仓位。

4.指数调整结束周期6.1号，今天是调整结束前的最后一天交易日，切勿乱杀跌！

风险提示：文中提及个股仅作客观盘面分析，非推荐。市场轮动加速，追高风险大，投资需谨慎。