价值投资失效，到底是谁的错？1. 量化交易，价值投资的最大杀手量化资金占比超50%，成为市场绝对主宰。它们只看数据、模型、高频对倒，不看估值、业绩，专门收割价值股。证券股被量化死死压住，低换手率、阴跌不止，成了量化的“提款机”。

2. 存量博弈，资金只认“赚快钱”A股没有增量资金入场，全是存量资金互相收割。资金只追短期暴涨的科技股，不碰长期稳定的价值股，形成“强者恒强、弱者恒弱”的极端行情，价值投资失去了生存土壤。

3. 监管缺位，投机炒作无人管科技股泡沫越吹越大，却没有有效的监管措施；量化交易恶意砸盘、割韭菜，却没有严格的限制。监管思路重“规范”不重“纠偏”，让投机炒作肆无忌惮，价值投资无人守护。

4. 政策引导不力，价值体系被扭曲国家提倡价值投资，却没有配套的政策支持。没有对高泡沫题材股的风险警示，没有对价值蓝筹股的资金引导，让市场资金“用脚投票”，彻底抛弃价值。