5月28日，理想汽车发布了2026年第一季度财报。期间，总营收230亿元，净亏损23亿元。

这一亏损，主要源于多重短期压力叠加。

首先，产品组合变化显著拉低平均售价：更多低价位车型占比提升，老款L系列清库存优惠力度加大，导致车辆销售收入同比下降12.7%至215亿元。

其次，季节性因素影响明显，一季度包含春节假期，交付量环比下滑，规模效应减弱。

再次，公司实施用户导向促销措施，同时面临原材料价格波动和车型更新周期的双重影响，毛利率从去年同期的20.5%骤降至7.9%，毛利润仅18亿元，同比下滑66%。

此外，研发和运营投入维持较高水平，进一步扩大了经营亏损至30亿元。

理想汽车CFO李铁表示，随着规模效应恢复和促销影响消退，盈利能力有望逐步提升。同时，理想汽车正执行10亿美元股份回购计划，彰显对长期增长的信心。在AI智能驾驶和高端SUV市场持续发力下，理想汽车有望逐步走出阶段性阵痛，巩固其在中国新能源汽车领域的领先地位。

第一季度，蔚来净亏损约3.32亿元，同比大幅收窄，毛利率回升至19%，显示其高端车型交付和成本控制初见成效。同期，小鹏汽车净亏损17.8亿元。谁能想到，蔚来竟然起死回生，已经成为蔚小理中亏损最少的了。