AI服务器隐形心脏：铝电解电容迎来黄金发展期

市场焦点集中在GPU、光模块时，AI服务器里的铝电解电容（MLPC）这条细分暗线正加速爆发，成为算力稳定运行的核心刚需元件。

800V高压供电架构普及后，AI服务器对电容的高频低阻、高耐压、耐高温性能要求大幅升级，单台设备电容用量与价值量显著提升，高压铝电容价值量较低压产品提升3‑5倍，2026年行业规模有望突破80亿元。

核心产业链受益标的

▫️电容整机江海股份：MLPC产品通过浪潮认证，适配英伟达GB300方案，产能持续扩张艾华集团：产能规模领先，加速切入AI数据中心高端供应链东阳光、华金资本、宏达电子

▫️上游电极箔海星股份：全球第二电极箔厂商，中高端产能优先供给AI服务器华锋股份：低压化成箔实现高端国产替代

▫️电解纸材料凯恩股份、仙鹤股份、五洲特纸

行业正迎来国产替代+技术升级双重红利，国内厂商逐步打破日系垄断，MLPC新型电容产品性能突破，被动元件正式站上AI算力风口。