小米的财报2026Q1的财报出来了 （先看图1和图2）总营收991亿，利润61亿元，但经调整净利润同比下滑43% 看起来是，营收创新高了 （因为有汽车），但利润下降的太多。

先说好的一部分：· 总营收提升明显· 小米手机的平均售价提高了· 小米新业务汽车获得巨大的成功，（轿车20万以上第一 ， SUV20万以上第二名） SU7和YU7的组合的确给小米集团带来了巨大的营收。（非常巨大）· 月活用户7亿+ ，这是瑰宝，也是小米的巨大优势· AI投资没掉队，目前 Mini V2.5 -Pro 在第一梯队 · 小米品牌形象靠着汽车市场的成功高定位 高销量 高保值，反哺了小米集团的定位

再说坏的一部分：· 利润下降43.1%（转型期难免的，仅仅一个AI一年就要烧掉400亿）· 汽车业务和AI业务短期内都无法给企业输血，甚至会耗血，这件事可能会持续到小米其他的品牌汽车出现，车型定位齐全，车辆可以月均稳定在4万以上的时候，才能第一阶段落地。AI 短期内看不到希望，估计未来2年都够呛能有造血能力。· 小米17系列新机市场吸引力在急剧下降，主销红米遇到硬件涨价和缺货潮，今年的手机市场注定是不太平的，利润下降的多就是因为主造血业务数码手机，在遭遇外部环境变动，和红米的定价提升期刚好遇到了大环境变动，小米的主营业务需要调整，而且反应速度要快，就目前来看，小米的速度太慢了，我看不懂小米手机CEO的卢伟冰在做什么，17Ultra销量还有吗？ 后续宣传呢？拉升销量降价 ，618促销呢？我看不到，卢伟冰是一个好的副手，但绝不是单打独斗的将军。· 同时开的线太多了，手机、汽车、AI大模型、芯片、loT生态、澎湃OS自主系统、智能家居、全球化战略， 开的线路太多了，芯片和AI和全球化战略都是极为烧钱的行为，掌舵人稍微反应慢一点，小米就会被拖累，这也是小米股票如今如此疲软最重要的原因，市场买的是你的未来，就目前的表现来看，市场还是要雷军全部负责。

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