【机构调研】

〇$华兴源创(sh688001)$受益于消费电子复苏与AI产业带动，同时通过降本增效，拓展新客户改善盈利。公司业务聚焦消费电子，半导体检测，汽车电子三大板块，兼顾短期业绩与长期技术布局，近三年研发投入占营收比始终保持在15%以上。2026年，公司将继续依托三大主业拓客扩品，加大研发投入，同时通过股份回购，员工持股绑定核心人才，支撑业绩持续增长。

〇$沪电股份(sz002463)$AI服务器与高速网络交换机产品是核心业绩支柱。公司正加大研发与产线技改，布局CoWoP,mSAP，光铜融合等前沿技术，未来将落地高密度光电集成线路板产能。公司推进AI+数字化制造升级，优化高阶PCB制程，降本提效。公司国内外产能有序扩张，卡位高端优质产能，匹配AI算力，智能汽车领域长期需求；同时深度绑定上游原材料研发认证，建立战略库存与本地化供应体系。