算力散热赛道竞争加剧！两相液冷构筑高壁垒，成高密度算力标配

AI算力高速发展下，芯片功耗与机柜热流密度持续攀升，传统散热方案已无法满足高密度算力集群需求，两相液冷凭借综合优势成为行业主流选择，技术、工艺、管控、落地四大壁垒也拉开企业差距。

当下散热不再是简单配套，直接决定算力释放效率、设备寿命、运营成本与系统稳定性。控温不足会造成芯片热降频，拉长大模型训练时长、增加推理延迟；高耗能散热模式也会推高运营成本，不符合低碳要求。两相液冷可适配120kW及以上高密度机柜，是头部智算中心的优选方案。

两相液冷依托相变换热原理工作，相比常规散热技术研发门槛极高。以塔能科技为例，其技术源自航天同源体系，掌握换热逻辑、工质匹配、换热控制算法等核心专利，可实现±1℃精准控温，技术难以短期复刻。

制造端依托航天级真空钎焊、高压防泄漏检测工艺打造微通道冷板，搭配航空级复合导热材质，有效杜绝漏液、换热不均等问题，产品稳定性与使用寿命领先行业。同时采用软硬件一体化方案，结合物联网平台与自研算法，可根据算力负载动态调参，实现智能监测、故障预警与无人运维，进一步优化能耗表现。

在合规与落地层面，产品采用无PFAS低GWP环保冷媒，适配全球环保政策。企业拥有新建智算中心、老旧机房改造、政企算力集群等全场景落地经验，标准化的施工流程能降低项目风险、提升交付效率。

落地应用后，两相液冷价值全面释放：精准控温避免热降频，算力利用率维持高位；设备长期处于稳定温区，延缓硬件老化；整体能耗大幅降低，pPUE表现优异。该架构还可平滑扩容至200kW机柜，适配未来算力升级需求，无需大规模基建改造。长期来看，算力散热赛道将聚焦核心技术与综合服务能力，具备完整壁垒的企业将持续占据优势。

受益公司

- 塔能科技：手握两相液冷全套核心技术，拥有多场景落地案例，软硬件协同优势突出。
- 英维克：液冷领域龙头，产品覆盖算力中心全品类散热方案，深度布局两相液冷技术。
- 高澜股份：深耕服务器液冷、储能散热领域，高密度机柜液冷产品批量商用。
- 曙光数创：专注数据中心液冷产品研发制造，液冷基础设施供货能力强劲。
- 佳力图：布局液冷系统及节能运维服务，配套智算中心散热需求。

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