当下半导体板块走势十分分化：产业方扎堆高位减持套现，机构资金却持续进场推高股价，散户普遍心存顾虑不敢追涨。

不少半导体企业大股东、创始股东及早期投资方，近期减持动作频繁。仅5月22日，就有7家相关企业集体减持，单日套现超126亿元，其中龙头企业减持规模尤为突出。近一年整个产业链减持频次超500次，累计套现接近千亿元。

业内人士清楚，目前不少企业盈利偏弱，高端技术仍有差距，行业整体估值并不低。但股价依旧逆势走高，核心原因在于公募、各类ETF、险资等资金在被动配置。

如今相关芯片、人工智能类指数基金，重仓标的多是板块内龙头个股。由此形成循环：基金被动买入推升股价，亮眼收益吸引普通投资者申购基金，新资金再度加码相关个股。

散户虽然不愿直接入场炒股，但不少人持有的科技、指数类基金，其实早已布局这些高位标的，这也让这场行情持续上演。