【全球燃机供需缺口持续扩大，国产出海逻辑全面强化（国盛证券）】

全球CSP燃气轮机投资持续加码。

SpaceX：5月20日发布IPO备案文件，三年内投入超过28亿美元采购燃气轮机；

谷歌：“燃气轮机+CCS”方案，预计2027年运行；

微软:洽谈70亿美元燃气电站，拟锁定雪佛龙供电协议；

Meta：将出资建设10座燃气发电厂为其Hyperion提供电力，总装机容量达7.5GW。

GEV、西门子、三菱及二线厂排产紧张。

国产燃机从跟跑走向出海订单兑现。国产燃机目前不仅单一型号突破，样机验证—订单签约—交付排产—海外询单链条开始形成闭环，陆续斩获海外订单。建议关注：

主机及OEM：东方电气、上海电气、杰瑞股份、福鞍股份、中国动力、泰豪科技、航发动力、汽轮科技；

叶片、缸体及结构件：应流股份、万泽股份、联德股份、豪迈科技；

高温合金、钨铜合金等材料：隆达股份、钢研高纳、航宇科技。

来源：国盛证券