5.25 基金午评｜流动性宽松托底，科技主线狂飙，分化行情加剧一、午盘核心数据（11:30）- 上证指数：4136.25点，+0.57% - 深证成指：15732.86点，+0.87% - 创业板指：3983.30点，+1.14% - 科创50：1854.56点，+3.56%（领涨全市场）- 半日成交：2.08万亿，放量近3000亿，内资主导（北向休市） - 涨跌结构：1993家涨、3417家跌，典型“指数强、个股弱”二、市场核心驱动1. 流动性重磅宽松：央行开展6000亿MLF，净投放1000亿，结束连续回笼，对冲月末压力，资金面转充裕。2. 科技催化密集：华为发布半导体韬定律+逻辑折叠技术，叠加神舟飞天、星舰V3首飞，算力/芯片/航天主线集体爆发 。3. 资金抱团加剧：主力狂买科技硬件，半导体净流入158亿、存储芯片103亿，虹吸效应明显 。三、板块与基金表现✅ 领涨主线（基金收益核心）- 半导体/AI算力（最强）：科创芯片ETF+3.8%，半导体设备ETF+3.2%；寒武纪、中芯国际大涨，芯片基金、科创50ETF领涨 。- PCB/光模块：鹏鼎控股连板，CPO概念走强，通信ETF、人工智能ETF收益显著。- 电力/煤炭：夏季用电旺季催化，电力ETF、煤炭基金逆势活跃 。- 消费（白酒/航空）：低估值修复，白酒ETF、航空基金小幅收涨 。❌ 调整方向- 油气、电池、CRO、AI应用走弱，相关主题基金回调 。四、午盘操作思路1. 仓位策略：整体5-7成，聚焦主线不盲目追高，高位科技逢高减仓，低位优质标的分批布局。2. 主线配置：- 核心：科创50ETF、半导体基金、算力ETF（弹性最大）。- 辅助：电力ETF、白酒基金（稳健防御）。3. 风险提示：分化行情下，回避流动性差的小票；科技高位波动加大，不追涨核心标的。五、午后展望指数延续震荡偏强，关注4150点压力与4100点支撑；热点仍聚焦科技硬件+中特估，资金面宽松支撑行情，重点跟踪科创50能否放量突破。