BBU业务迎来放量窗口期 蔚蓝锂芯盈利空间再度打开

核心事件

蔚蓝锂芯一季度经营迎来多重积极变化，锂电单颗净利回升至0.71元，产品售价同步上调，合同负债大幅攀升订单储备充足。AI服务器备电带动BBU电芯需求快速崛起，成为公司全新增长曲线，不同合作模式下电芯利润差距显著，后续业务放量节奏与合作模式占比，将直接决定盈利上限。

个股要点

蔚蓝锂芯
传统工具锂电池盈利稳步修复，依托全极耳工艺适配高倍率备电场景。切入BBU电芯赛道，代工、分润、终端直供三类合作模式利润层级差异大，叠加下游AI数据中心建设需求攀升，业务成长潜力凸显。LED与金属物流业务稳固业绩基本盘，有效对冲锂电行业波动风险。

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