黄仁勋每三个月飞一次台北，要求台积电把产能翻两三倍。

对方只给他加了 5%。

顶级科技投资人 Gavin Baker 算了一笔账。如果台积电真的要多少给多少，英伟达明年大概能卖出 1.5 到 2 万亿美元的芯片。市场的真实需求就有这么庞大。但这么干的下场只有一个，吹出一个史诗级的泡沫然后彻底崩盘。

回顾资本市场历史，新技术普及几乎总是以泡沫破裂收场。无论是运河、铁路，还是PC和互联网时代。资金疯狂涌入，估值脱离现实，最后炸毁一切。AI 这一波原本也难逃这个剧本。

但这次 AI 撞上了一个过去技术从未有过的物理约束。晶圆和电力。未来五到七年可能会用轨道计算来解决电力短缺。但晶圆的短缺还会持续很久。

台积电掌管大权的资深老人们极度保守。他们把保护张忠谋留下的遗产视为最高准则。暴涨后崩盘的周期对台湾台积电来说是绝对的灾难。所以他们根本不理会硅谷狂人的催促。

资本永远贪婪，软件永远想无限复制。但硬件制造业的刻板与克制，硬生生拉住了狂奔的巨兽。台积电死死卡住的晶圆产能，变成了全球 AI 产业免于崩溃的关键安全阀。