利和兴三连涨后自揭“硬伤”：市盈率远超行业，定增已终止

5月22日，三连涨的利和兴发布股票交易异常波动公告。公司股价连续三个交易日涨幅偏离值累计超30%，自5月20日起累计涨幅超33%。但基本面显示，公司滚动市盈率、市净率显著高于行业水平。同时，公司此前公告的2025年度定增事项已正式终止。

利和兴主营智能装备及自动化设备，产品应用于消费电子、汽车电子等领域。2025年，公司营收同比增长4.23%，归母净利润同比增长3.56%。2026年一季度，营收同比增长2.87%，归母净利润同比增长1.96%，业绩增长乏力。在基本面未发生重大变化的情况下，股价大幅上涨已明显脱离业绩支撑。

定增事项的终止，意味着公司短期内缺乏通过股权融资进行产能扩张的计划。在股价大幅上涨的背景下，高管承诺不减持，但前期套现压力仍在。对于追高者而言，公司主动提示的估值风险，或许比任何分析都更具参考价值。想上车的人，盯紧业绩拐点；持有的，先想清楚：这33%的涨幅，透支了多少业绩？