【清华教授张晓燕：散户无需过度恐慌量化 投资宽基ETF量化机构根本无法‘割韭菜’ 量化是价格发现者与流动性提供者】5月19日，在“2026清华五道口全球金融论坛”期间，清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕在接受记者采访时表示，中国资本市场作为全球第二大市场，具备足够的深度与广度，普通投资者无需对量化机构过度恐慌。当你投资宽基ETF时，量化机构根本无法‘割韭菜’。她建议，“散户应回归常识，思考清楚自己是长期投资者还是短期交易者，只要坚持长期配置分散风险的指数产品，就无需过度焦虑。”张晓燕强调，中国资本市场的体量和韧性足以支撑稳定运行。“我们中国的资本市场已经是全球第二大，有足够的流动性、足够的深度和广度，它收割不到你。”

对于量化基金本身，张晓燕指出其具有两面性。一方面，量化交易可通过信息优势和执行优势获利，并将这些信息快速反映到资产价格中，客观上起到了促进价格发现的作用。“比如，一个公司做了件特别好的事，大家都不知道，但量化基金先知道了，它先买入，这就能帮助信息更快地传导至价格。”另一方面，相当一部分量化策略的核心是提供流动性。“别人买的时候它卖，别人卖的时候它买，这类量化本质上是提供流动性的。”张晓燕认为，“对于这类机构，市场更应关注其对市场深度的贡献，而非单纯将其视为对手盘。”（每经网）