MLCC（电子工业大米）核心标的1. 中游制造龙头（直接受益于涨价与国产替代）风华高科（000636）：国内MLCC产能规模最大的绝对龙头。深度绑定英伟达AI服务器供应链，高端车规级产品占比持续提升，是本轮行业“量价齐升”最直接的受益者。三环集团（300408）：具备从陶瓷粉体到成品的垂直一体化优势，成本控制能力极强。在AI服务器所需的高容、高压MLCC领域技术突破明显，供货三星、特斯拉等头部客户。

2. 上游材料“卖水人”（供需紧张下的强弹性环节）国瓷材料（300285）：国内MLCC陶瓷介质粉体（钛酸钡）的市占率最高企业，深度绑定全球各大MLCC原厂，直接受益于下游扩产潮。博迁新材（605376）：打破日企垄断的纳米镍粉龙头，这是高端MLCC内电极的核心原材料。随着AI对小型化、高容量MLCC需求的爆发，其业绩弹性极大。

3. 特种/军工高可靠领域振华科技（000733）、火炬电子（603678）、宏达电子（300726）：深耕军用及高可靠性MLCC领域，技术壁垒极高，需求刚性且稳定，同时也在积极拓展高端民用市场。