长江存储（NAND）产业链梳理，按：核心事件→产业链全景（上游 / 中游 / 下游）→核心逻辑与重点标的整理。

一、核心事件2026-05-19：长江存储（长存集团）IPO 辅导备案，正式启动 A 股上市进程（中信证券 / 中信建投）。公司定位：国内唯一 3D NAND 闪存 IDM，自研 Xtacking 晶栈架构，232 层 / 294 层量产，全球份额约 11%。产能规划：武汉三期在建（2026 年底投产），后续再建两厂，满产月产能 50 万片，设备采购高峰已至。行业背景：NAND 涨价周期（Q2 季增 70%-75%）+ AI 服务器拉动，长存订单爆满、先款后货。国产化率：三期国产设备占比52%，刻蚀 / 沉积 / 清洗 / 检测超60%，产业链加速受益。

二、长江存储产业链全景（精简版）上游：设备（最受益，订单弹性最大）北方华创：刻蚀 / 沉积 / 清洗 / 离子注入全栈，长存第一大设备供应商。中微公司：高深宽比刻蚀核心，232 层 + 产线主力，份额仅次于海外双雄。拓荆科技：薄膜沉积（PECVD/SACVD）+ 键合设备，国产唯一突破。盛美上海：清洗 + 电镀，国产清洗龙头。华海清科：CMP 设备 + 离子注入，长存核心供应商。中科飞测：量检测设备（光学 / 电子束），国产唯一高端。屹唐股份：刻蚀、去胶、热处理。微导纳米：CVD/ALD 设备。京仪装备：超低温温控 + 真空泵。芯源微：涂胶显影 + 湿法设备。精测电子：量检测设备。上游：零部件（国产替代加速）珂玛科技：陶瓷零部件、加热器、静电卡盘。富创精密：金属结构件、气柜模组，零部件龙头。神工股份：硅零部件（电极 / 环）。新莱应材：高纯管路、精密阀门。江丰电子：高纯靶材 + 金属零部件。上游：材料（量价齐升）湿电子化学品：兴福电子、上海新阳、江化微。CMP 材料：鼎龙股份（抛光垫）、安集科技（抛光液）。大硅片：沪硅产业、立昂微、西安奕材。光刻胶：南大光电（ArF）、彤程新材（KrF）。前驱体：雅克科技。上游：洁净室 + 气体（基建先行）洁净室工程：柏诚股份、亚翔集成、圣晖集成、太极实业（十一科技 EPC）。净化设备：美埃科技。大宗气体：广钢气体。电子特气：中船特气、华特气体。高纯介质系统：正帆科技。中游：封测 + 制造NAND 封测：通富微电、华天科技、长电科技（Chiplet / 键合需求）。配套 Logic 晶圆：华润微。下游：模组 + 主控（直接采购长存颗粒）SSD / 存储模组：江波龙、佰维存储、大普微、德明利、朗科科技、同有科技。主控芯片：联芸科技、国科微。

三、核心逻辑IPO = 融资扩产 = 设备 / 材料订单爆发；涨价周期 + AI 需求 = 长存满产 + 资本开支加码；国产化率 50%+，国内设备 / 材料迎来3-5 年黄金期；重点方向：设备＞材料＞零部件＞模组；最强主线：半导体设备（北方华创、中微、拓荆、盛美、华海清科、中科飞测）。

四、重点标的（精简推荐，直接跟踪）设备（核心）北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、中科飞测材料鼎龙股份、安集科技、南大光电、沪硅产业、兴福电子零部件富创精密、珂玛科技、江丰电子封测 / 模组华天科技、通富微电、江波龙、佰维存储