曾有“东京地价能买下整个美国”的惊叹，日本经济一度创造奇迹，却最终陷入三十年停滞，日元挑战美元霸权的尝试也彻底失败。

二战后日本快速崛起，跃居世界第二，为摆脱美国控制启动日元国际化，发行日元债券、打造离岸中心，却因金融市场不成熟、币值不稳定未获认可。

美国为遏制日本，先通过《日美半导体协议》打压其半导体产业，又强迫签署《广场协议》，推动日元两年半内升值近50%。

日本央行为稳汇率降息，引发股市、房地产泡沫，全民投机盛行，资产价格脱离基本面。

随后美国楼市泡沫破裂，日本在美投资巨亏，国内泡沫也随之崩塌，银行坏账激增，企业、家庭纷纷还债，经济陷入“失去的三十年”。

美国又借《巴塞尔协议》进一步削弱日本银行竞争力，加重其经济危机。

日本缺乏独立金融主权，各项协议均受美国胁迫，且错失多轮产业风口，实体经济衰退。

如今日元虽仍有国际地位，但根基薄弱，失去了挑战美元的可能，其失败从一开始就已注定。