CRO概念午后强势拉升！百奥赛图、博腾股份双双涨超10%，新一轮复苏周期已开启

5月20日午后，CRO概念震荡回升，百奥赛图、博腾股份双双涨超10%，汇宇制药、皓元医药、昊帆生物、昭衍新药、药明康德纷纷跟涨。消息面上，国金证券最新研报指出，随着外部压力缓释、全球投融资回暖、国内BD持续升温，行业已进入内外需共振、新分子赛道放量、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期。国内CXO企业依托完善的产业布局，中长期供应链优势仍十分突出。

百奥赛图的爆发源于研发成果的密集兑现。公司近期在AACR年会上集中展示了36项最新研究成果，覆盖全人单克隆抗体、双/多特异性抗体、ADC、纳米抗体及TCR分子等多种药物形式，全面体现了"千鼠万抗"与"百奥动物"两大平台的协同优势。中信建投研报指出，公司的BioMice业务受益于靶点人源化小鼠需求增长及海外客户拓展，收入有望保持较快增长；RenBiologics业务已进入商业化兑现期，抗体分子转让、平台授权、里程碑付款及潜在销售分成将构成长期增长来源。

博腾股份的走强则反映了CDMO龙头的估值修复。高盛最新报告显示，市场正越来越倾向奖励执行力强、盈利可持续性高及资产层面能见度较佳的企业，并持续偏好CDMO公司，因为其盈利周期有利。兴业证券也明确表示，"创新+国际化"仍是医药行业核心主线，CRO全面复苏、CDMO业绩维持较快增长，中国创新药的全球竞争力持续加强，出海持续落地，商业化盈利进入兑现阶段。

当全球投融资回暖遇上国内订单修复，当新分子赛道放量遇上头部企业估值修复，CRO板块的"戴维斯双击"正在从预期走向现实。想上车的人，等回调确认；持有的，先拿好这份"复苏周期"的底气。