全球股市都一样。现在是强者恒强的时代，所以选股要选龙头。 目前美股指数与个股严重背离。标普500指数持续创新高，但绝大多数中小市值个股实际在下跌、走熊，行情完全被英伟达、苹果等少数AI权重龙头绑架。背离天数创历史纪录，截至5月，指数上涨、个股普跌的背离天数已达29天，按当前节奏全年将达到79天，远超1928年以来所有历史周期。仅靠极少数头部权重股拉动指数，其余个股完全独立走弱，被市场称为“Costanza市场”，属于极度不健康的牛市结构。 莎哥认为“全球都一样”，A股走势与美股类似。上证指数、沪深300横盘或小幅走强，但大量小票持续阴跌，只有AI、算力、核心资产少数个股上涨，与美股结构完全一致。 全球资金极度抱团AI、科技核心龙头，抛弃传统周期、中小盘、传统金融等“苦生意”标的，造成指数失真。这种极端分化行情，历史上往往预示两种结局：行情扩散，龙头盈利兑现，带动全市场普涨；行情崩塌：抱团瓦解，指数和个股同步大跌。 只有拥抱产业趋势最强的核心龙头（Ai产业），才能跟上指数收益；不要被指数新高迷惑，多数个股并未走牛，盲目抄底小票风险极高。