周末核心资讯梳理（5.16-5.17）

一、重磅政策与宏观主线

1）经贸磋商落地（5月17日官宣）设立贸易、投资两大常设对话机制对等消除部分贸易壁垒、原则同意同等规模降税推进农产品、水产品、肉类等市场准入，推动航空领域合作影响：汇率趋稳、外资回流；利好半导体、航空、航运、农业、高端制造

2）国常会：两大“十五五”规划（5月15日）城市更新规划：5年总投资超5万亿，2026年投1.2万亿；覆盖老旧小区、管网、绿色建筑、智慧城市→ 利好：基建、建材、家居、电梯、工程机械、地产链

农业农村现代化：聚焦种业、农机、粮食安全、乡村物流→ 利好：种业、农机、化肥、乡村电商

3）央行：科创再贷款扩容至1.2万亿规模从5000亿扩至1.2万亿，定向AI/算力/半导体/工业母机/机器人等14大赛道利率≤2.5%，单家最高50亿授信直接利好：光模块、半导体设备、人形机器人、算力基建

4）市场监管总局：34项举措支持民营经济破除地方壁垒、建设统一大市场、减少干预、支持民企科创利好：中小民企、高端制造、新型消费、国货潮品

5）证监会：支持新型消费+严打违规减持支持智能消费、国货潮品、现代物流、IP文创上市融资严打违规减持、虚假披露，收紧衍生品监管引导社保、养老金等长线资金入市

6）央行流动性：大额逆回购+信贷稳健5月15日：3000亿6个月买断式逆回购，稳定月末流动性前4月新增贷款8.59万亿，社融15.45万亿，M2 8.6%，信贷结构持续优化

二、行业与产业催化

1）算力/AI：算力网定位升级“算力网”升至国家公共基础设施级别，年内六张网投资超7万亿头部云厂商上调大模型服务价格，算力供需持续偏紧受益：光模块、服务器、IDC、算力芯片、液冷

2）半导体：设备/材料获政策+资金双支持科创再贷款加持，产业预期改善外资密集调研半导体设备、AI芯片企业

3）消费：白酒提价+航空附加费上调贵州茅台生肖酒提价200元/瓶国内航线燃油附加费上调：≤800km 90元，>800km 170元利好：白酒龙头、航空、机场

4）医药：监管趋严+外资调研医保局约谈连锁药房，零售板块短期承压外资重点调研创新药、医疗设备龙头

三、资金与交易面

1. 北向资金：5月15日净流出23.6亿；短期避险，中长期仍聚焦高端制造、医药

2. 两融余额：2.89万亿，杠杆资金偏好AI算力、半导体、机器人等高成长赛道

3. 主力资金：5月14-15日连续大额流出，15日净流出977.7亿，高位科技兑现明显

4. 市场特征：主板偏弱、成长偏强；高位分化、低位补涨

四、风险与避雷

1. 减持压力：多只个股披露大额减持计划，高位科技、消费板块承压

2. 高位分化：AI/半导体连续大涨后，获利回吐压力加大，注意高低切换

3. 外围扰动：国际局势、海外市场波动，短期影响外资情绪

五、周一（5月18日）主线结论

政策托底+流动性宽松+外部环境改善，指数震荡偏强；主线聚焦：算力/半导体→城市更新基建→消费修复；注意高位分化、把握低位补涨机会。

📌 以上内容仅为行业资讯整理，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。