周末又有几家上市公司被曝光存在违规行为，下周开盘后，它们的命运如何，可想而知，不知又会有多少无辜散户“遭殃”？

一只股票开启连续一字跌停模式，卖单根本排不上队，想止损离场都没机会，这无疑是A股散户最为无助的时刻。

我曾不幸持有宏图高科这只股票，后来该公司在控股股东主导下进行百亿级财务造假，随后引发债务爆雷，净资产变为负数，股价持续暴跌，触发1元面值退市条件，多重危机叠加最终使其退市，我血本无归。好在我持仓较少，亏损尚在可控范围，没有重仓踩雷。而很多人重仓被套牢，本金直接腰斩甚至归零。

散户踩雷的主要原因是信息严重不对称，他们永远是最后得知消息的人。宏图高科百亿财务造假、几百亿表外负债，实控人、机构、大股东早已知情，提前减持逃离；散户只能查看公开财报（全是虚假内容），直到造假曝光、股票被ST、连续跌停，才知道爆雷，根本没有提前预警的渠道。

其次，当下的退市规则设计不合理，散户没有逃生机会。宏图高科触发1元面值退市和重大违法退市条件，直接连续无量一字跌停，通道单优先，散户挂单根本无法成交；等股票退市到老三板，流动性枯竭，本金几乎归零，这是制度层面带来的被动风险。

再者，监管存在严重滞后性。财务造假隐蔽性极强，宏图高科造假跨度长达5年，涉及几百亿虚假交易，监管很难实时穿透核查；往往是公司资金链断裂、债务爆雷后，才倒查发现造假，等监管介入，散户早已深度套牢，属于事后追责，事前监管缺位。

最后，对于违规企业的处罚偏轻。早期对民企实控人掏空、表外融资、关联造假的查处力度不足，很多违规行为长期被放任。处罚多为罚款、警告、市场禁入，极少追究实控人刑事责任，对散户的赔偿机制极不完善。
宏图高科百亿造假，散户血本无归，但普通散户维权索赔周期极长、赔付比例极低，维权成本远高于损失。现行退市机制“只惩罚散户，不约束作恶者”。造假公司退市，损失全由散户承担，实控人早已套现离场。

每次看到某只股票暴雷，我十分同情持股人，他们不知内情，却要独自承受后果，这太不公平了！