锂价九天翻盘，高盛报告被打脸，市场开始信数据不信嘴炮

2026年4月30日那天，高盛发布一份报告，提到碳酸锂下半年会出现严重过剩，价格也会大幅下跌，市场听到这个消息立马紧张起来，湖南裕能、万润新能这些正极材料企业的股价跟着就往下掉，碳酸锂现货价跌到了每吨16.9万元，大家都担心手里的库存会变得不值钱，账面上的利润也缩水一大块。



结果才过了九天，到五月九号价格就涨回到十九万六千五百块，盘中还冲上二十万，这不是期货虚火，是现货真的紧俏，储能厂订单爆满，排产环比增长超过六成，下游抢着买货，上游却没多出多少货，高盛算的那个“远期过剩”，根本没料到眼前这波短时缺货。



不同公司反应差别挺大，天华新能自己有锂矿，涨价等于白捡钱，矿价涨、库存值也涨，双重好处，裕能和万润之前囤的碳酸锂，前脚还在计提减值，后脚就变利润来源，财报马上得重写，天赐材料和海科新源做电解液，成本压力小了，下游回暖又带来订单，股价反弹比别人快。



现在大家越来越不相信投行模型的预测，高盛那套算法没有考虑中国储能装机的实际增长情况，也没有算进电池厂的扩产计划，只是简单套用海外经验来推算，结果出现偏差，真正起作用的是五月的真实排产数据、工厂补库存的动作、以及现货价格的稳定性，这些具体可见的因素比PPT上的曲线更可靠。



这次价格上涨，不是靠政策扶持市场，也没有听说哪家工厂关闭或减少产量，产能其实还在扩大，但需求增长更快，特别是储能这一块，悄悄把供应缺口补上了，以前价格一下跌就说是去库存阶段，这次反而一边扩大生产一边供应紧张，说明行业的运行逻辑已经变了。

以后看锂价走势，别光听华尔街的分析，得多关注宁德时代、阳光电源这些企业每个月的排产数据，研报可以适当参考，但真正能说明问题的还是实际订单情况。