这个白电巨头到底是现金牛还是一个价值陷阱？昨天收盘一看，格力电器正好卡在40.22这个关键的心理关口，40就是多空双方的一根高压线，一旦失守了就重回区间下沿了，守住了则很大可能延续反弹。

从日K来看，截至昨天收盘报40.22元，才微跌0.20%，很有意思的是，昨天整天价格几乎被框在40到40.6的这个狭窄区间。这是一种涨不动也跌不深的情况。其实是市场在格力的年报和一季报发布后的多空平衡期。4月底的价格受业绩的一波冲击开始波动剧烈 ，五一后，格力才终于走出了一个震荡筑底的节奏。

九方智投把格力的40.35标记为压力位，最近的2次上冲都没有完成突破，再往上40.5附近已经是4月份反弹的高点区域，也就是说，机构的代表看法就是，格力想要重新走强，就需要带着量站上突破这两道关口。

短期的39.9-40也是格力的第一道防线，近几个交易日的收盘都在这各防线上企稳了。37.36是均线系统的强力支撑位，平均的筹码成本大约在39.73，当前的价格还处于上方，只要不再往下跌破，筹码结构还是相对健康的。

格力的年报和一季报也是不得不说的一部分，25年营收1704亿，格力的现金流非常的大，差不多格力每赚1块钱的利润、到它手能现金超过1.6块，盈利质量算是相当扎实的了。但是同期的美的营收4585亿、同比增海尔的海外布局也独辟蹊径。对比下增长压力就给到了格力，但是格力的空调主业就占了总体的78%，业务结构单一的短板，早就暴露无遗。

但是格力有百亿回购+高分红啊，格力拟派的现金分红3元，整体的分红率高达57%，按当前股价计算，股息率是7.5%，大白话讲就算它家的股价哪怕一年都不涨，光分红就到手7-8个点，这对价值型资金的吸引力还是非常强烈的。总的来说，格力的困境是真的困境，但底子也是真的厚实。

另外从4月27日格力的K线就出现0轴以下金叉，5月6日双线又双双的上穿0轴，这是短期由弱转强的标志性信号。目前还处再强势的调整阶段，后续的重点观察在于MACD会不会重新出现死叉。不过按最近的日线级别MACD的信号来看，暂时算是处暂无明显信号状态。

RSI出现金叉，短期RSI也站上了50关口，技术角度已经算是进入了偏强区域，很多机构都认为处于买入信号的区间。短期均线系统仍在纠缠，MA5和MA10处于卖出信号。中长期均线系统维持多头格局。也就是说，短期会出现震荡，中期方向是向上的。

格力目前处于一个很拧巴的阶段，估值已接近了历史最低区间，目前PE-TTM约7.72倍，PB大概在1.48倍。券商给出的一线目标价普遍都在54的附近，所以算得上是稀缺的红利资产。 多元化一直是格力的短板也是未知之谜，董明珠的健康家门店已突破千家，这些新赛道的进展现在还是在持续观察的期间，工业机器人、光伏空调这些方向，格力也在布局，如果这些业务能实质性放量，应该能很大程度上改善空调独大的问题。

短期而言，40的关口和后续能否站上40.35的压力位是一块试金石，如果是追求稳定的现金流收息型资金，当前价位下它的股息和低估值安全垫已经相当厚实。如果期待的是爆发式的增长，那它大概率不是你的菜了！