刷到一份半导体产业链清单，把上中下游和龙头公司扒得挺细，乍一看行业好像遍地开花。但拿真实数据一对照，这事得两说着。先说靠谱的。12英寸大硅片这块，沪硅产业、立昂微确实是国内龙头，沪硅产能已经做到75万片/月。碳化硅材料方面，天岳先进的8英寸衬底开始批量交付，三安光电的配套工厂也通了线。ABF封装载板，深南电路和兴森科技是国内为数不多能供货的，虽然跟海外巨头还有差距，但起码有产品了。但清单里有些归类就有点牵强了。比如通威股份被列为硅片上游，实际上它是光伏多晶硅龙头，跟半导体硅片完全是两条线。还有EUV光刻胶，国内现在基本还处于研发验证阶段，南大光电虽然在做ArF光刻胶，但EUV离量产还远着呢。说到底，这份清单可以参考当作一个“值得关注的公司池”，但别真把它当投资地图。国产替代的路还长，有些环节国产化率连5%都不到，别被表面的热闹带偏了。