招行：明明家底厚实，却被市场冷落靠边站

招行现在妥妥的低估，就等市场哪天回过神来捡便宜了，管教你后悔莫及。

先让我们来看看招行的数据

现在股价37.88元，PB才0.84倍，已经破净；PE不到6.3倍，股息率快8%了（算下来有7.95%），比存银行、买理财高多了。

一季度营收涨了3.81%，净利润涨了1.52%。就因为增速不算亮眼，市场立马逮着这点不放，死命砸盘。

但你细看底子：不良率才0.94%，拨备覆盖率387.76%，坏账这块基本没啥雷；活期存款占比49.4%，存款成本很低（整体付息负债成本大概1.5%左右），躺着都能稳赚利差；理财、基金业务还在悄悄回暖，财富管理手续费涨了25.42%，代理基金直接暴增55.11%。

一句话：身子骨一点不虚，就是短期表现不够炸裂，被大伙一起嫌弃了。

再看技术面：

从高点一路下来，跌了20%，该杀的估值早杀透了。现在37.5元这个位置缩量磨洋工，想跑的早就跑干净了，现在就在等风格切换的春风了。

那为啥一直不涨？真不是公司不行：

一、是净利润增速看着一般，情绪一上头，大家跟风瞎砸；

二、是现在市场花心得很，资金全扎堆AI、科技这些热门赛道，压根瞧不上银行这种稳当蓝筹，纯粹是热门赛道吃香，银行被冷落靠边站。

总结一句大实话：

招行本身基本面没啥毛病，估值还被压到历史低位，明显被低估。

现在的下跌，纯属一季报背锅+市场喜新厌旧搞风格切换，等哪天资金玩腻了科技热点，风向一转回流低估值，现在这个位置，就是妥妥的低估。

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