高市早苗想“放水”救市
贝森特却逼着加息
日本被夹在中美之间动弹不得
高市早苗一路高喊“安倍经济学2.0”，延续“大胆金融宽松”路线，日元却已跌至34年低位。5月12日，美财长贝森特到访东京，直接施压：用加息遏制日元下跌，放弃“抛美债保日元”的老路。
为什么安倍经济学2.0走不通了？核心逻辑是矛盾：扩张财政推高通胀预期，央行却想维持低息，结果日元持续贬值。
2025年日本核心通胀长期高于2%，进口能源成本同比飙升近四成，民众购买力被蚕食。贝森特今年1月已公开敦促日本加快加息步伐，此番到访施压，市场预期美方措辞将更加直接。
日本央行如果被迫加息，国债利息支出将大幅膨胀。日本公共债务占GDP比重已超260%，长期国债收益率升至1.83%，仅利息已吞噬近四分之一财政预算。
高市早苗同时还要扛起“军扩+福利”双重支出，任何小幅加息都可能把财政推向悬崖。贝森特的施压让日本陷入两难：加息，财政先撑不住；不加息，日元继续贬值、进口通胀加剧。
更麻烦的是，一旦被迫加息，以浮动利率贷款为主的日本家庭房贷月供将明显抬升，大量工薪族本就因物价上涨而艰难，再加息后果难以想象。
在国际货币战里没有“双赢”。安倍经济学留下的坑，这届日本政府估计填不完。