铜价逼近历史新高，LME铜收于13920美元/吨。花旗报告称，废铜供应收缩、硫磺短缺推高成本，能源转型、AI及军事需求等结构性因素支撑铜市。若霍尔木兹海峡解封，铜价或升至15000美元/吨。

铜价无视中东冲突走强，反映供需偏紧与长期需求转型。但地缘政治和宏观政策不确定性仍存，高位波动风险需警惕，不宜盲目追高。