【北京商报：收益率没跑赢指数源于频繁换股和买入中小盘“非主流”股票 不改变投资理念会面临只赚指数不赚钱的尴尬】北京商报发文指出，A股行情持续火爆，各大主要指数稳健上行。但即便如此，仍有部分投资者的投资收益率跑输指数。究其原因主要有两个，一是频繁换股，二是买入了中小盘“非主流”股票。如果不改变投资理念，大概率会面临只赚指数不赚钱的尴尬。

频繁换股会产生大量交易成本，印花税、交易佣金等费用不断累积，会直接侵蚀原本的投资收益。另一方面，热点轮动速度极快，投资者往往难以精准把握买卖时点，大多是在热点上涨后期追高买入，买入后热点迅速降温，随即又被迫割肉离场，反复操作下便形成持续亏损。

买入中小盘“非主流”股票是投资者收益落后的另一大原因。本轮指数行情，主要由具备业绩支撑、流动性充裕的核心公司驱动，市场资金持续向主流板块、龙头公司集中，而大量“中小盘”非主流股票，既缺乏亮眼的业绩支撑，也没有充足的资金关注，股价走势往往与指数背离。

投资收益率跑输指数，根源在于投资理念与市场运行逻辑相悖。A股市场日趋成熟，资金抱团优质资产、行情呈现结构性分化成为常态，盲目投机、随意选股的投资模式早已不适应当前市场。与时俱进，坚持长期价值投资，才是最有机会与指数共舞的良策。（北京商报）